Crise du logement en Espagne : l'échec législatif de Sánchez provoque la colère des rues

L'Espagne traverse une vague de contestation sociale d'une ampleur rare, marquée par plus de 50 manifestations ce samedi dans les grandes métropoles telles que Madrid, Valence et Barcelone. Ce mouvement fait suite au rejet par le Congrès de deux décrets-lois d'urgence portés par le gouvernement de coalition de Pedro Sánchez. Ces textes visaient à geler les expulsions de locataires vulnérables jusqu'en 2030, à taxer les appartements touristiques et à limiter l'acquisition de résidences par des fonds d'investissement institutionnels. Le climat s'est durci à Valence, où des heurts avec la police ont fait plusieurs blessés.

L'échec législatif est cuisant pour la coalition minoritaire (PSOE-Sumar), qui n'a pas réussi à convaincre ses alliés habituels, notamment les indépendantistes catalans de Junts (JxCat). Ces derniers se sont joints à l'opposition de droite (PP) et d'extrême-droite (Vox) pour bloquer les textes, dénonçant une régulation excessive. Cette défaite parlementaire fragilise l'exécutif et ravive les rumeurs d'élections législatives anticipées, alors que le mandat actuel devait courir jusqu'à l'été prochain. La pression populaire s'accentue avec des appels à la grève générale lancés par les syndicats de locataires.

Sur le plan économique, le marché immobilier espagnol est sous une tension extrême. Selon la Banque d'Espagne, le pays accuse un déficit de 700 000 logements par rapport à la demande. Cette pénurie a propulsé les prix de vente à une hausse de 12,2 % en un an. Dans le secteur locatif, la situation est tout aussi critique avec des loyers ayant bondi de 8,5 % en 2025. À Madrid et Barcelone, le prix du mètre carré atteint des records, rendant l'accès au logement quasi impossible pour les jeunes travailleurs et les classes moyennes, illustré par l'expulsion récente d'une retraitée de 87 ans qui a servi d'étincelle aux manifestations.

Pour les investisseurs, cette instabilité réglementaire crée un environnement incertain. Les sociétés cotées spécialisées dans l'immobilier (SOCIMI) et les foncières voient leur modèle d'affaires contesté par des propositions visant à limiter la rentabilité locative. Bien que les lois aient été rejetées, la menace d'une régulation plus stricte ou d'un changement de majorité politique plane sur le secteur. Les marchés surveillent désormais la capacité du gouvernement à proposer un nouveau compromis ou le risque d'une paralysie législative prolongée dans la quatrième économie de la zone euro.